外資狂賣超台股竟是害怕戰爭 謝金河分析拜習會訊號來了
新頭殼newtalk |黃順祥 綜合報導 1 小時前2021/11/23
外資狂賣超台股竟是害怕戰爭 謝金河分析拜習會訊號來了 https://bit.ly/3lm0W2r
財信傳媒董事長謝金河。 圖：翻攝謝金河臉書© 由 新頭殼 提供 財信傳媒董事長謝金河。 圖：翻攝謝金河臉書
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台股近來走勢強勁，重返萬八大關近在眼前，但外資這2年來卻賣超逾兆元台股。財信傳媒董事長謝金河表示，一位企業界朋友最近告訴他，大摩等外資機構的負責人，異口同聲都說，他們擔心兩岸發生戰爭，所以賣超賣不停，但從這次拜登和習近平視訊會議中，其實傳遞了一個訊號，大家都不願意兵戎相見。
謝金河透露，最近的幾場演講，最常被問到的問題是：兩岸會不會發生戰爭？一位企業界朋友最近告訴我，他碰到大摩等外資機構的負責人，他問他們：台灣經濟表現那麼好，台股漲那麼多，為什麼外資賣超不停？這些外資機構的負責人異口同聲都說，他們擔心兩岸發生戰爭！
謝金河指出，過去十幾年來，外資在台灣的股市只有2011賣超2776.49億元，及2018年賣超3548.61億元，但這兩年外資都賣超，去年是5394.69億元，今年一度逼近6000億元，這一陣子買超，但今年迄今仍賣超4872.91億元，這兩年賣超合計逾兆元。過去外資賣超台股，台股必重挫，但這兩年，外資大賣，台股大漲，只要是內資回流，撐起台股半邊天，再加上台股基本面大好，這是台股走高的主因。
謝金河認為，兩岸的情勢，從外媒的報導，看起來一觸即發，連新加坡的李顯龍都擔心兩岸擦槍走火，但這次拜登，習近平視訊會議其實傳遞了一個訊號，大家都不願意兵戎相見，拜習會內有三個精神：競爭，合作，對抗，延伸出來的是負責任的競爭，有選擇的合作，及管制分歧，避免對抗。從這三個原則來抗，兩岸不會有大事。
謝金河又指出，再從另一個角度看，台灣的半導體形成矽盾的防衛能力，另一個看新台幣，一個國家有沒有立即危險，錢一定跑得比人快！今年新台幣升值力道全球第一，這代表錢比人勇敢。如果兩岸有危險，台幣老早不知道貶到哪裡去了！
謝金河提到世界各國貨幣走勢，大家看今年貨幣貶值最可怕的土耳其，土國里拉從6.895跑到11.2983，形同崩潰，土耳其經濟一定不妙。今年日圓，韓元都大幅貶值，南韓呈現的是經濟的頹勢，但日圓的貶值隱含深意，過去卅年，日本首相努力試圖讓日圓貶值，都不得其法，日圓太強，日本經濟欲振乏力，如今輕鬆貶值，背後有推手。而中國在大摩大力看好中，內外出現不同變化，在外面的資產都重挫，中國緊閉門戶的都沒有事。今年恒指跌8%，國企跌16%，MSCI中國指數跌14%，這個內弛外張的景象，也是貨幣戰的一環
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謝金河：台股去泡沫調整的下一個趨勢
2014-08-22 11:23 中時電子報 《先探投資週刊》第1792期．文／謝金河
謝金河：台股去泡沫調整的下一個趨勢
謝金河：台股去泡沫調整的下一個趨勢
《先探投資週刊》第1792期
《先探投資週刊》第1792期
最近一位認識三○年的資深小股民到辦公室來看我，聊起他這年來的投資戰果，他告訴我，他在年初農林大漲到二九．八五元之前先出清了，另一檔，他追蹤了兩三年、持股很久的統一實，眼看著業績出不來，他在漲到三六．六元之前陸續出清持股。然後把手上持股轉到國泰金。
鑽研基本面才能不敗
這位資深小股民出手精準，賣掉統一實之後，股價居然從三六．六元跌到一九．九五元，農林也從二九．八五跌到一八．七元，反而是國泰金控漲到五四．一元，這位資深股民退休多年，一直以研究個股基本面為樂，從不跟市場消息起舞。
他每天都追蹤基本面，偶爾還會打電話詢問公司發言人，瞭解公司發展近況。不過，值得注意的是這位資深小股民告訴我，他最近兩個月大舉加碼中國Ａ股，買進從房地產轉型到鋰電池正極材料的中國寶安，股價連續拉出四支漲停板，從九．三三漲到一二．四二人民幣，他也買進撫順特鋼，股價從五．九五漲到一九元人民幣，高檔出清後，轉向買進同仁堂。
從這位已經七十歲的資深股民身上，我發現能在台股市場存活的資深投資人都很認真鑽研基本面，且堅定執行自己的投資信念，才能在股市立於不敗之地。另一個現象值得台灣憂慮的是，像他這樣七十歲的資深股民，過去一直以投資台股為主，如今已跨海投資港股及中國股市；而且，台股的投資比率正在降低，陸股比重逐漸升高。那麼這個現象在台灣明年富人稅及證所稅上路之後，投資人會有多少像這位資深股民鑽研港股、陸股？明年的台股何去何從？最近我常在思考這個問題。
台股今年上半年打了一場好球，二○一三年大漲一一．八四％，是僅次於日本日經指數（五六．七％）的亞洲第二好市場，擠入前幾名的還有印度、馬來西亞，一四年上半年，台股繼續有佳作，加權指數從八六一一．五一漲到九三九三．○七，漲幅是九．○七％，在亞股中，台股仍是閃耀的市場，表現贏過台股的只有印度一九．九二％，菲律賓一六．二％，泰國一四．四六％，印尼一四．一二％，除了印度外，東協國家都是一三年表現不理想的市場。
中國股市終於甦醒
東協的馬來西亞一三年表現與台股旗鼓相當，但今年上半年馬來西亞股市籠罩在馬航空難低氣壓中，上半年只小漲○．五二％，與台股超過九％，漲幅顯得遜色很多。而南韓股市上半年小跌○．四五％，日股下跌六．九六％，中國上證繼續下跌三．一九％，深證漲四．○八％，香港國企股跌四．四五％，恆生跌○．四九％，台股表現可說是可圈可點，特別是代表中小型股的ＯＴＣ指數大漲一八．五％。
但是下半年迄今只一個半月多，全球股市卻出現了巨大變化，七、八月間意外出現大洗牌效應，最顯著的是○八年金融海嘯後一蹶不振的中國股市強力大漲。中國各大指數紛紛大漲，有外資的Ｂ股市場，上海Ｂ股上半年下跌一二．七六％，下半年卻大漲一四．八五％，上海Ｂ股從最低的二一六．八五大漲到二五四．一五，漲幅達一七．二％；深圳Ｂ股創新高，指數從七九九．九二漲到九五一．一三，漲幅達一八．九％，上海Ａ股拉出九．七七％漲幅，深圳Ａ股漲幅達一一．九八％，滬深三○○漲幅也有九．二八％，酣睡六年的中國股市終於甦醒過來了。
做為資金進出最靈活的香港股市，最能感受到這股資金來襲的威力，香港恆生指數上半年仍小跌○．四九％，但七、八月展開快攻，恆生從二一一三七．六一大漲到二五二○一．二一，寫下海嘯後的最高價，下半年恆生拉出八．四九％的漲幅。而過去一蹶不振的香港國企股也因為深滬Ａ、Ｂ股帶動，下半年上漲六．九七％，水能載舟覆舟，香港股市最能展現這個律動。
單是七、八兩月，外資買進安碩A50及南方A50的資金，加起來達一九七億港幣，過去有幾檔股性牛皮的香港大型股，這回變得身輕如燕，像港交所從一一二．八漲到一八五港元，股價短短幾個月大漲六四％，發行股數達二○一億股的中國移動也從六三．六五漲到九六．五港元，漲幅也有五一．六％，市值已推進到將近二兆港元，連李嘉誠的長江實業都從一一一．八漲到一五二港元，漲幅也有四成。
歐洲錢搬到亞洲
香港這些重量級個股大漲是有大錢進來。回頭來看台股，打下半場好球的台股出現向下調整格局，七月間，外資賣超台積電逾三六萬張，讓股價從一三八跌到一一九元，也讓台股指數從九五九三．六八跌到九○一四．八九點。下半年的七、八兩月，台股加權指數相較於中、港股市的大漲呈現的是跌勢，加權指數跌一．○九％，最慘重的是基亞大跌引發的生技股重挫，單是ＯＴＣ指數下半年就跌一二．○二％，中小型股的下挫，令人怵目驚心。
如果把台股幾個指數放在一起看，加權指數跌一．○九％，ＯＴＣ跌一二．○二％，但代表外資的摩根台指上半年大漲一一．○二％，下半年仍小漲○．七四％，這意味了外資買盤集中的大型權值股並沒有出現顯著回檔，大跌的都是過去拉升太過猛烈的小型股。
台股下半年進入調整，新興市場崛起，像印度股市上半年大漲一九．九三％，下半年又漲三．五四％，菲律賓上半年漲一六．二％，下半年又漲三．六八％，印尼上半年漲一四．一二％，下半年又漲三八％，南韓股市也發揮落後補漲的特性，下半年拉出三．五二％的漲幅，縱使三星電子股價頻頻走低，南韓股市仍走自己的路，上半年大跌的日股下半年也有一．九二％的漲幅。從這個情況來看，台股算是亞股中表現弱勢的市場。
高價股最大的考驗
造成這個景象背後有一個很大變數，今年烏克蘭危機造成馬航墜機之後，俄羅斯在烏克蘭東邊囤兵，引發了歐盟與美國制裁俄羅斯舉動，很多有錢的俄羅斯巨富害怕財產被凍結，紛紛把錢從歐洲調出來跑到亞洲，香港成了最大受益的市場，從貨幣走勢來看非常顯著，這兩個月，歐元大貶值從一．三九九跌到一．三二五五，英鎊從一．七一八跌到一．六五九，瑞士法郎從○．八六九貶到○．九一七七，俄羅斯盧布也從三三．二九四貶到三六．五三四，但是一度貶值到六．二六七的人民幣卻挺升到六．一三五，港幣也來到聯繫匯率的上限，這是非常標準的歐洲錢搬到亞洲來的景象。俄羅斯大亨也讓香港與中國股市鹹魚翻生。
這段期間，歐洲股市受創很大，德國股市從一○○五○．九八跌到八九○三．五九，跌幅達一一．七％，上半年漲二．七四％，下半年跌五．二七％；法國股市上半年漲○．六一％，下半年跌四．一一％。這都是資金外流的明顯現象。
而一直以來表現強勁的美股，進入下半年也出現漲跌互見景象；Apple重回歷史新高價，市值重登六○○○億美元，造成NASDAQ指數進一步再走高，上半年又漲二．七八，NASDAQ一○○指數上漲四．九七％，但上半年大漲一八．八五％的半導體指數，下半年小挫○．二％，道瓊指數上半年漲一．五％，下半年漲○．八九％。可以看出國際熱錢明顯流向低基期的中、港市場。
台股理論上也是大中華市場的基本成員，但是連漲了兩三年，已屬高基期市場，中國的低基期相對占有優勢，這也是台股面臨的最大挑戰，尤其是十月滬港通之後，台灣投資人投資中國股市會更加便捷，加上台灣不良租稅設計，可能會讓台股在明年證所稅及富人稅上路之後，面臨空前考驗。（全文未完）
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