歐版QE 催生5大泡沫
By 蕭麗君, www.chinatimes.com查看原始檔
MarketWatch週三報導，歐洲央行推出量化寬鬆（QE）以來，雖然有效讓歐洲經濟擺脫萎靡困境，但這波由QE創造出來的熱錢也同樣使得歐洲資產價格大幅膨脹，導致5大泡沫正在形成之中。
第1是西班牙營建業發展旺盛。數年前西班牙還到處充斥閒置不用的房產。但自QE推行以來，該國大興土木情況再次重現。西班牙營建產出目前正以12％的年增率快速成長，是其經濟迄今發展最快的領域。水泥消費今年來增長8％，原本冷清的房市又重現熱絡。
第2是都柏林房價飆漲。在熱錢推波助瀾下，愛爾蘭房價不但較上年同期飆升16％，其首都都柏林的房價漲勢更高達22％。有「翡翠虎」之稱的愛爾蘭受這波歐洲熱錢簇擁，讓該國房市大幅轉熱，而且房價預計還會繼續飆高。
第3是德國薪資加速增長。德國在過去10年儘管是歐洲經濟成長最強勁的國家，但薪資漲幅卻相當有限。但今年情勢已丕變，德國火車駕駛在本周進行罷工，要求調漲薪資5％與縮減工時。根據德國經濟研究機構指出，受罷工影響，今年來德國損失工作天數已是去年全年兩倍。它還預估到年底，德國薪資調漲幅度可能創下紀錄新高。
第4是馬爾他資產價格大幅膨脹。該地中海小島預料今年經濟成長3.6％，為歐盟經濟增長最快速國家。此外，它的房價漲幅年初以來也高達10％，為歐元區僅次愛爾蘭，房價成長第2快的國家。不過這並非意味馬爾他競爭力突然大幅增強，事實上，它被歐元區熱錢視為是暫時安身的境外天堂。
第5是葡萄牙股市狂飆。葡萄牙在歷經4年紓困後，經濟至今不見明顯好轉，該國預估今年經濟增長1.6％，失業率仍逾13％。不過熱錢湧入，葡萄牙股市今年來飆漲25％，躍升全球最強勁股市之一。
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QE獨厚富豪實證？錢多沒處花、藝品拍賣額破新高
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MoneyDJ新聞 2015-05-15 16:29:26 記者 陳苓 報導
全球央行瘋狂印鈔，量化寬鬆(QE)火力全開，經濟卻不見起色，到底這些錢到哪去了？由各項數據看來，央行注入的流動性似乎直奔富豪口袋，有錢人滿手鈔票沒處花，狂買藝術品，拍賣會的吸金程度突破新高。
彭博社和華爾街日報14、15日報導，過去兩週來，佳士得(Christieˋs)、蘇富比(Sothebyˋs)共拍出價值25億美元的藝術品，比去年同期類似拍賣會所得高出25%，也比2007年藝品高峰時的拍賣額驟增74%。11日畢卡索的畫作《阿爾及爾的女人（O版本）》《Les Femmes dˋAlger (Version O)》以1.79億美元的天價成交，刷新紀錄，躍居拍賣史上的最高價藝術品。
藝品交易商David Nahmad指出，民眾荷包滿滿，有許多錢可花，再多五場拍賣會，也會有買家現身。佳士得印象派和現代藝術主管Giovanna Bertazzoni表示，11日的拍賣盛況引發新買家狂熱，不少當天未成交買主，14日又到場競標。
「新末日博士」魯比尼(Nouriel Roubini)12日接受CNBC電視節目「Closing Bell」專訪時表示，魯比尼認為，零利率、QE帶來的流動性都未進入經濟體系，反而只讓資產價值再次膨脹，這最終必定會形成資產與信貸泡沫。他說，藝術品的售價飆漲，就是資產價值已經過高的例子，這當中可能還牽涉到洗錢、逃稅等犯罪行為。
CNNMoney 4月29日報導，魯比尼表示巴爾的摩陷入騷動，非裔男子Freddie Gray之死只是導火線，貧富不均才是根本原因。他說，美國爆發種族衝突，正是由於民眾貧窮怨恨、憤?不平。出動更多警察或國民兵無法化解爭端，人民絕望不已，需要處理貧窮、失業、經濟機會問題。
CNBC和Tax-News去年五月報導，OECD報告指出，過去30年來，多數國家金字塔頂端的1%族群財富大增，美國情況尤為明顯。原因之一是OECD國家大砍富人所得稅，平均稅率從1981年的66%減至2013年的43%；與此同時，企業稅平均稅率從47%降至25%，股息稅也從75%減至42%。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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QE助力 歐股吸金創新高
2015年03月16日 04:10
工商時報 記者李鐏龍／綜合外電報導
歐元與歐股
歐QE上路，帶動資金流入歐股，部分經理人更稱ECB總裁德拉吉成短線投資人的好朋友。圖／路透
歐QE上路，帶動資金流入歐股，部分經理人更稱ECB總裁德拉吉成短線投資人的好朋友。圖／路透
據金融時報報導，歐洲央行（ECB）量化寬鬆（QE）終於登場，再加上歐元重貶，都刺激投資人對歐股食指大動，使投資人今年來投入歐洲股票基金的銀彈創下新高紀錄。
按基金研究公司EPFR的資料，今年到目前為止，已有約356億美元流入歐洲股票基金，打破在去年首季創下的320億美元單季最高紀錄，而今年以來美國股票基金則是流出336億美元。
上述數據，係統計到歐洲央行啟動其規模1.1兆歐元購債計畫的該周周末為止。
歐洲央行推QE，使投資人從飽受貨幣寬鬆刺激而走多已久的美股，轉向才剛開始QE的歐股。以股價漲勢及資金流向來看，歐洲現已大幅優凌駕美國。
研調機構Markit的副總裁柯爾梵（Simon Colvin）說：「投資人非常急於坐這個大轎子。」
歐洲這邊才啟動QE，美國的QE已收刀入鞘，且預期聯準會今年內將升息。這個政策上的歧異已引發歐元對美元重貶。若以美元計價，則歐股今年來僅持平。
歐元貶值助長歐元區企業的出口競爭力。歐洲汽車類股，如飛雅特克萊斯勒、標緻、雷諾等，今年來皆見大漲，而德股DAX指數也已漲21.3％，同時美股標普500指數以當地貨幣計則跌0.7％。
法國投資基金Carmignac Gestion的董事總經理桑喬治（Didier Saint-Georges）說：「資產經理人不應剝奪其顧客享受一個積極進取央行的慷慨。我們正笑納（歐洲央行總裁）德拉吉效應的所有利益。」
歐QE助長對歐洲公債需求，摜壓殖利率並使有些淪為負值，使部分投資人轉向風險性資產，如股票。
桑喬治說：「這些市場扭曲，讓德拉吉成為歐元區短線投資人的最好朋友，因降低了風險意識，同時增加了金融資產的價值。」
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畢卡索阿爾及爾的女人 55億創歷史天價
By 諶悠文, 吳垠慧, www.chinatimes.com
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史上最高 畢卡索的《阿爾及爾的女人（O版本）》日前以新台幣55億2230萬元的天價結標，成為史上最高價的拍賣藝術品。（路透社）
11分鐘的競逐，史上最貴拍賣藝術品寶座更迭。畢卡索的油畫《阿爾及爾的女人（O版本）》於紐約時間5月11日舉行的佳士得拍賣會上，以1億7936萬5000美元（約新台幣55億2230萬元）的天價結標，成為史上最高價的拍賣藝術品。
在此之前的最高價紀錄，是英國畫家法蘭西斯．培根的三聯畫《盧西安．佛洛伊德肖像三習作》，2013年11月同樣在紐約佳士得拍賣會，創下1億4240萬美元的天價行情。
紐約佳士得11日晚間在洛克菲勒中心舉行「展望過去」拍賣會，端出莫內、蒙德里安、杜象、米羅等現代巨匠之作25件，《阿爾及爾的女人（O版本）》估價1.4億美元（新台幣約44億元）。這場拍賣會現場擠滿人，戰況激烈的電話競標維持逾11分鐘後，畢卡索這幅畫作以近1.8億美元的天價賣出，當拍賣官落槌那一刻，全場掌聲雷動。
畢卡索從19世紀畫家德拉克羅瓦的同名畫作獲得靈感，1954至1955年間創作了15幅《阿爾及爾的女人》，編號A到O，這次上拍的就是該系列中的O版本。
同場拍賣會上，瑞士雕塑家傑克梅第的作品《指著某物的人》（Man Pointing）也以1億4128萬5000美元（約新台幣43.47億元）拍出，不但刷新拍賣雕刻品的最高價紀錄，也名列史上第二貴的拍賣藝術品。
《指著某物的人》是一尊與真人等高的青銅作品，擁有瘦長手臂的男子，典型的傑克梅第風格。傑克梅第生前製作6個版本，4個版本為博美館典藏，其餘在私人藏家與基金會手上，拍賣這件45年來都是私人收藏品。
這場連創雙高的拍賣會結果，顯示全球拍賣市場對印象派、現代藝術、戰後及當代藝術的熱潮不減，目前世界前10大高價藝術品中，畢卡索包辦4件，傑克梅第有3件，其中只有1件不是在紐約成交。
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